应兰州大学管理学院运营与财务管理研究所邀请，上海财经大学张瑞申副教授将于我院举办学术讲座。欢迎感兴趣的师生积极参加！

主   题：财报电话会议中的气候价值与价值观意识（Climate Value and Values Discovery in Earnings Calls）

主讲人：张瑞申  副教授

主持人：罗劲博  教授

时  间：2024年5月31日  8:30-10:30

地  点：兰州大学城关校区齐云楼204会议室

讲座简介：

我们研究金融分析师如何在财报电话会议中讨论与价值和价值相关的气候变化问题。关于气候变化的问题经常使用具体的、通常是定量的语言，而且它们是针对有关行业以及这些关切被认为相关的时期而量身定制的。与其他问题相比，气候变化问题更多地关注价值，而不是价值观。随着时间的推移，这两种与气候相关的问题类型都增加了，与价值相关的问题变得相对更加重要。关于气候变化的讨论，尤其是与价值相关的讨论，增加了股票的交易量，反映出投资者对于如何解读所提供的信息存在更大的分歧。“绿色”并不是分析人士与生俱来的特质，因为在气候变化问题中，只有不到3% 的差异是由分析人士的固定效应造成的。分析师劳动力市场关注气候变化问题: 这两种问题类型都能正面预测分析师的职业轨迹，包括晋升和流动性，而价值查询则显示出更为明显的效果。

We examine how financial analysts discuss value- and values-related climate change concerns in earnings calls. Questions on climate change frequently employ specific, and often quantitative, language, and they are tailored to both the industry in question and periods when such concerns are considered relevant. Compared to other questions, climate change questions are less about value and more about values. Both climate-related question types increased over time, with value related questions becoming relatively more important. Climate change discussions, especially when value-related, increase a stock’s trading volume, reflecting higher investor disagreement about how to interpret the information provided. Being “green” is not an innate trait among analysts as less than 3 percent of the variance in climate change questions is due to analyst fixed effects. Analyst labor markets care about climate change questions: Both question types positively predict analysts’ career trajectories, including promotions and mobility, with value queries showing a more pronounced effect.

主讲人简介：

张瑞申，上海财经大学会计学副教授，博士生导师，会计与财务研究院研究员。于2020在法兰克福金融管理学院获得经济学博士学位（Summa Cum Laude），并于2018-2019学年在麻省理工斯隆管理学院访学。擅长将应用非结构化数据处理应用于实证经济学研究中。研究兴趣包括可持续金融（气候变化，碳中和，ESG等）、资本市场、高管薪酬和公司治理、政治经济学。研究成果发表于Journal of Finance，Management Science（2篇）等国际金融学、管理学顶级期刊。